2008/07/01 14:03 中央社
（中央社記者葉代芝台北2008年7月1日電）IC設計個股目標價連遭調降，繼高盛和花旗環球證券同步下調瑞昱 (2379)
目標價；面對大盤空頭罩頂、下半年全球景氣趨緩，高盛下調聯發科 (2454)
目標價至450元，並移出「強力買進」名單，但仍重申「買進」評等；只有立錡 (6286) 最被高盛最看好，可以在景氣疑慮中逆勢成長。
因PC客戶訂單能見度不佳，高盛證券雖維持瑞昱「中立」評等，但將12個月目標價格從96元下修到79元。花旗證也因瑞昱訟案纏身，且下半年訂單能見度不高，將12個月目標價由155元大幅下調到99元，但認為下檔有限，重申「買進」。
面對大盤空頭罩頂、中國手機市場需求能見度不高，及下半年全球景氣趨緩，高盛在最新報告中也下調聯發科目標價，由520元歌至450元，並移出「強力買進」名單，但仍重申「買進」評等，認為聯發科仍是最有機會成為全球第2大手機系統晶片廠，預估第4季聯發科將可有3G
WCDMA系統晶片樣品出給一線代工客戶，屆時也是聯發科評等調升的時機。
不過，在全球景氣疑慮中，高盛證券半導體產業分析師鄭昭義最看好立錡，認為立錡在筆記型電腦(NB)、數位相機、大尺寸面板和NB
Wi-Fi升級需求刺激下，可在景氣疑慮中逆勢成長，重申「買進」，目標價 320元。
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德意志再砍聯發科目標價至220元 強烈建議賣出
2008/07/02 19:40 鉅亨網
【鉅亨網記者葉小慧‧台北 】 由於競爭激烈，德意志證券認為聯發科 2454(TW) 2009-2010年液晶電視 (LCD
TV)控制IC產品平均單價將 被嚴重侵蝕，下修原本對聯發科 EPS的預估值，減幅達
4-5%，因此將聯發科目標價由230元進一步調降至220元 ，並強烈建議「賣出」。
德意志預估，液晶電視控制IC受到競爭者加入的衝 擊，長期來看，並非呈現穩定成長。受限於潛在市場總
額僅約11-12億美元，2009-2010年的產品平均單價將衰 退30-40%，年成長率則將衰退 6-10%，因此，即使液晶
電視控制IC市占率預期可達 45%，但長期來看，占聯發 科淨獲利比重卻只有15%。
德意志表示，聯發科的獲利衰退風險將使股價趨勢 長期向下，直到2009年為止。此外，手機晶片市場利空
消息不斷，客戶LG的手機晶片訂單也正從聯發科併購的 ADI(ADI-US；亞德諾)轉向Infineon的 CMOS單晶片，因
此對聯發科重申「賣出」評等，股價目標價由 230元調 降到220元。
聯發科昨 (1)日才遭法銀巴黎證券將投資評等調降 至「繼續持有」，目標價調降到 356元，之後又被美商
高盛證券剔除於亞太區電子股買進名單外，目標價也調 降至450元。
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